Совершенствование управления денежными средствами (Роснефть)

Цель данной работы – рассмотреть совершенствование управления денежными средствами на примере ПАО «НК «Роснефть».

Наиболее широко используемой в этих целях является модель Баумоля. Исходными положениями модели Баумоля является постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых инвестиций и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю [3, с.74].
Однако каждая операция по продаже краткосрочных инвестиционных активов или получению кредита связана для предприятия с определенными расходами, размер которых возрастает с увеличением частоты (или сокращением периода) пополнения денежных средств. Обозначим этот вид расходов индексом Р0 (расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств).
Для экономии общей суммы расходов по обслуживанию операций пополнения денежных средств, следует увеличить период (или снизить частоту) этого пополнения. В этом случае соответственно увеличатся размеры максимального и среднего остатка денежных средств. Однако эти виды остатков денежных средств доходов предприятию не приносят; более того, рост этих остатков означает потерю для предприятия альтернативных доходов в форме краткосрочных финансовых инвестиций. Размер этих потерь равен сумме остатков денежных средств, умноженной на среднюю ставку процента по краткосрочным финансовым инвестициям (выраженную десятичной дробью). Обозначим размер этих потерь индексом Пд (потери доходов при хранении денежных средств) [12, с.25].
С учетом потерь рассмотренных двух видов строится оптимизационная модель Баумоля, позволяющая определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальными. В модели Баумоля предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходует их в течение некоторого периода. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает уровня безопасности, предприятие продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до первоначальной суммы. Эта модель приемлема только для компаний, денежные доходы которых стабильны и прогнозируемы [18, с.59].
В модели Баумоля выделяют следующие закономерности:
-если бы пополнение остатков денежных средств осуществлялось в два раза чаше, то размер максимального и среднего остатков денежных средств на предприятии был бы в два раза меньше.
-однако каждая операция по продаже краткосрочных инвестиционных активов связана с определенными расходами (Р0), размер которых возрастает с увеличением частоты (или сокращением периода) пополнения денежных средств.
-для экономии общей суммы расходов по обслуживанию операций пополнения денежных средств, следует увеличить период (или снизить частоту) этого пополнения увеличатся размеры максимального и среднего остатка денежных средств потери при хранение денежных средств (Пд) альтернативных доходов в форме краткосрочных финансовых инвестиций [23, с.118].
Математически модель Баумоля представлена следующей формулой:

Денежные on средства, on являющиеся on самой on ликвидной on частью on активов on предприятия, on играют on важное on значение on при on определении on платежеспособности on и on ликвидности on предприятия. on Остаток on денежных on средств on влияет on на on уровень on оборотных on активов on предприятия, on на on размер on капитала, on авансируемого on в on оборотные on активы, on на on инвестиционные on возможности on компании.
Важной on задачей on управления on денежными on средствами on является on достижение on оптимального on среднего on размера on остатка on денежных on активов, on необходимого on для on поддержания on высокого on уровня on платежеспособности on фирмы on и on осуществления on ей on хозяйственной on деятельности. on
Методы on управления on денежными on средствами on влияют on на on общую on эффективность on управления on наличностью. on Главная on идея on состоит on в on том, on чтобы on конвертировать on в on наличность on дебиторскую on задолженность on как on можно on быстрее, on а on оплачивать on счета on кредиторов on настолько on позже, on насколько on это on согласуется on с on поддержанием on репутации on кредитоспособной on фирмы on у on поставщиков. on Такие on методы on управления on предусматривают: on синхронизацию on денежных on потоков; on использование on денежных on средств on в on пути; on ускорение on денежных on поступлений; on пространственно-временную on оптимизацию on банковских on расчетов; on контроль on выплат.
ПАО on «НК on «Роснефть» on имеет on устойчивое on финансовое on положение, on вследствие on чего on не on испытывает on острой on потребности on в on денежных on средствах. on Общая on структура on баланса on предприятия on не on может on быть on признана on удовлетворительной on с on точки on зрения on ликвидности, on поскольку on срочные on обязательства on преобладают on над on высоколиквидными on активами, on это on значит, on что on без on совершения on дополнительных on операций on организация on не on сможет on покрыть on свои on срочные on обязательства.
Таким on образом, on платежеспособность on ПАО on «НК on «Роснефть» on указывает on на on возможность on хозяйствующего on субъекта on наличными on денежными on ресурсами on своевременно on погасить on свои on платежные on обязательства.
Оценка on структуры, on динамики on и on эффективности on формирования on и on использования on денежных on потоков on в on процессе on различных on видов on деятельности on предприятия on (операционной, on инвестиционной on и on финансовой) on является on важным on составным on элементом on финансового on состояния on деятельности on предприятия. on За on период on 2017 on года on в on ПАО on «НК on «Роснефть» on в on 2,5 on раза on сократился on чистый on денежный on поток on за on счёт on резкого on уменьшения on поступлений on от on займов on и on кредитов, on предоставленных on другими on организациями, on т.е. on за on счёт on сокращения on кредитования. on Если on в on начале on 2017 on года on основными on источниками on поступления on денежных on средств on предприятия on были on займы on и on кредиты on от on других on организаций, on а on также on рост on выручки on от on продажи, on то on в on конце on 2017 on года on – on это on выручка on от on продажи on товаров on и on валюты. on В on структуре on денежного on оттока on также on произошло on смещение on акцентов on в on сторону on роста on расчётов on по on налогам, on сборам on и on пошлинам, on расчётам on по on капитальному on строительству on и on расходам on по on продаже on валюты. on Основной on деятельностью, on генерирующей on положительные on и on отрицательные on денежные on потоки on в on 2017г. on становится on текущая on деятельность, on сместив on с on данной on позиции on финансовую. on Чистый on денежный on поток on ПАО on «НК on «Роснефть» on получает, on в on основном, on от on текущей on деятельности.
Для on оптимизации on денежных on потоков on ПАО on «НК on «Роснефть» on следует on порекомендовать on осуществлять on оперативное on и on стратегическое on планирование on поступления on и on расходования on денежных on средств. on Кроме on того, on ПАО on «НК on «Роснефть» on должно on в on обязательном on порядке on пересмотреть on свою on политику on в on области on инвестирования.
Оценив on и on проанализировав on отчетность on ПАО on «НК on «Роснефть», on необходимо on сделать on обобщающий on вывод on о on том, on что on оно on имеет on устойчивое on финансовое on положение, on что on в on рыночных on условиях on данное on предприятие on может on и on в on дальнейшем on заниматься on своей on производственной on деятельностью, on проводить on оптимизацию on объемов on продаж on на on рынке on с on целью on снижения on рисков, on повышать on эффективность on производства.