ценообразование облигаций оценка и анализ факторов определяющих цену облигаций

Целью данной работы является изучение темы "Ценообразование облигаций, оценка и анализ факторов, определяющих её с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по сходной проблематике.

Данный вид облигации может иметь очень высокий дефолт-риск для страны с высокой долей импорта при повышающемся курсе валюты, а при снижающемся курсе валюты снижается и дефолт-риск для страны-импортера. Для страны-экспортера при любой макроэкономической ситуации такие облигации менее рискованны чем для страны-импортера
Облигации, индексируемые на цену определенного товара.
Облигации, индексируемые на индекс товарных цен, могут служить средством хеджирования при мировых финансовых кризисах если на рынке по каким-либо причинам отсутствуют подобные форварды и фьючерсы, или они отличаются длинным сроком обращения, а цены на определенные товары могут сильно изменяться в пределах года.
Облигации индексируемые на темпы роста инфляции.
Вид облигаций, при расчете каждого купонного платежа которого, величина номинальной стоимости облигации корректируется на индекс потребительских цен.

Таким образом, держатель такой облигации защищен от инфляции.
- "плавающими", ориентируются на величину ссудного процента;
- облигации с минимальным или нулевым купоном, или дисконтные облигации.
Доход от такой облигации равен, разнице между номинальной и рыночной стоимостью;
- облигации смешанного типа, когда часть срока проценты выплачиваются по фиксированной ставке, а другую часть – по "плавающей" ставке;
- избирательными – с правом выбора для облигационера между получением процентных выплат и новых облигаций. Только в случае получения соответствующей прибыли от проекта, под который и был осуществлен выпуск облигаций.

В данной работе дано определение облигации, приведены основные её свойства. В соответствии с этим отмечено, что облигации официально закрепляют отношений займа, обязывают заемщика выплачивать держателю ценной бумаги определенное количество средств, имеют определенную дату погашения, имеют фиксированную или заранее определенную схему выплат номинала и процентных (купонных) сумм.
Проведен анализ типов облигаций. В соответствии с классификационными характеристиками облигации можно разделить на типы в зависимости от эмитента; от сроков, на которые выпускается заем; от порядка владения облигацией; от целей облигационного займа; от метода погашения номинала; от способа выплаты купонного дохода; от характера обращения; от степени обеспечения.
Приведены основные модели ценообразования облигаций. Отмечено, что модели зачастую сводятся к оценке справедливой доходности облигаций либо справедливого спрэда между доходностью облигаций и доходностью без рискового актива.
Проведен анализ факторов, влияющих на цену облигации. Описан механизм воздействия на цену доходности облигации, купонной выплаты, отмечен временной фактор и количество купонных платежей.