Рынок капитала, особенности функционирования его в России

Цель работы: Рассмотреть сущность и провести анализ рынка капитала в России.

Машкин В. раскрывает понятие инвестиций как «долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие», «вложение инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействия на этот объект». В данном определении не указывается что инвестор желает получить какой либо эффект от вложений.
И. Бланк дает следующее объяснение термину инвестиции - «инвестиции представляют собой вложения во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач». Но данное толкование упускает не маловажный фактор – связь инвестора с объектом инвестиций.
Наиболее полное понятие инвестициям дают Райзер Б.А., Лозовской Л.Ш., Стародубцева Е.Б. – «долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятие различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения».
Значение инвестиций состоит в том, что они являются необходимым условием:
расширенного воспроизводства;
ускорения научно-технического прогресса;
равномерного развития различных отраслей хозяйства;
обеспечения обороноспособности странны;
развития банковской сферы и финансовых рынков;
обеспечения конкурентоспособности и повышения качества услуг и товаров;
решения экологических проблем и охраны окружающей среды;
снижения уровня безработицы;
международной кооперации;
развития социальной сферы (жилищного строительства, образования, культуры, спорта, здравоохранения, социального обеспечения и т.д.
Это основное значение инвестиций, которое может быть расширенно за счет других факторов.
Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по ряду признаков:
1. По объектам вложения:
1.1. реальные (капитальные вложения);
1.2. финансовые (портфельные) – финансовые инвестиции выражают вложение капитала в финансовые активы (акции, облигации и т.д.);
2. По характеру участия в инвестировании:
2.1. прямые (непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения средств);
2.2. косвенные (осуществляемые через финансовых посредников – коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды).
3. По периоду инвестирования:
3.1. краткосрочные – менее 1 года;
3.2. долгосрочные – свыше 1 года.
4. По формам собственности:
4.1. частные;
4.2. государственные;
4.3. совместные;
4.4. иностранные.
5. По региональному признаку:
5.1. внутри страны;
5.2. за рубежом.
6. По уровню инвестиционного риска:
6.1. безрисковые – отсутствует реальные риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантируется получение прибыли;
6.2. низкорисковые – вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;
6.3. среднерисковые – вложение капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;
6.4. высокорисковые – уровень риска выше среднерыночного;
6.5. спекулятивные – вложение в наиболее рисковые активы с целью получения максимального дохода.
Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие основные группы:
1. «Вынужденные инвестиции», необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования управления;
2. Инвестиции для повышения эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
4. Инвестиции в исследования и инновации. Инновационная деятельность – это процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.
Итак, инвестициями называют долговременные вложения капитала (денежные средства, паи, банковские вклады, ценные бумаги, машины, кредиты, технологии и любое имущество, интеллектуальные ценности), который вложен в любой вид деятельности для получения дохода. 
Функционирование рынка капитала в России

Происходящие в настоящее время изменения в мировой экономике требуют переосмысления роли рынка капитала в финансировании инвестиций. Это особенно актуально в связи с тем, что в условиях глобальной экономической нестабильности происходит перестройка в направлениях движения капитала, и от того, как это движение влияет на экономику страны.
Рынок капитала осуществляет перераспределение и мобилизацию капитала, регулирует денежные потоки, обеспечивает контакт инвесторов, в том числе иностранных
В современном мире на первый план выдвинулись следующие задачи вывоза капитала:
перенакопление капитала;
спрос на капитал;
дешевые факторы труда;
интернационализация производства.
Теперь что касается сути проблемы. Она имеет два аспекта. Первый аспект сводится к тому, что объем притока легального капитала (портфельных и прямых инвестиций, кредитов и депозитов) не покрывает потребности страны в инвестициях.
В итоге существует стойкое ощущение острого инвестиционного голода. Дефицит притока - это в какой-то степени вопрос имиджа и повышения инвестиционной грамотности владельцев капитала, но, главным образом, это вопрос инвестиционного или бизнес-климата.
Второй аспект касается нелегального оттока (утечки) капитала. По оценкам экспертов порядка 30-35 млрд долларов в год "утекают", маскируясь под расчеты за импортные товары, услуги, покупку финансовых активов у нерезидентов или прячась от "ока государева" иными доступными, но столь же сомнительными способами.
Для ограничения «бегства капитала» необходимо, в первую очередь, совершенствовать валютное и финансовое законодательство.
С этой целью необходимо ввести жесткий финансовый контроль над валютными операциями, более строго контролировать требование об обязательном резервировании средств, особенно если речь идет о средствах, которые используются нерезидентами на организованном рынке ценных бумаг, ужесточить порядок корреспондентских отношений российских банков с банками-нерезидентами, зарегистрированными в оффшорах. Кроме того, необходимо пересмотреть общую экономическую стратегию таким образом, чтобы она в полной мере обеспечивала создание привлекательного инвестиционного климата не только для иностранных, но и для российских компаний.
Решению этой задачи могли бы способствовать следующие меры: ограничения на некоторые формы вывоза капитала; более точный учет объема российского капитала в других странах; стимулирование российских прямых инвестиций за рубежом, направленных на улучшение платежного баланса страны (упрощенная форма выдачи лицензий, налоговые льготы, страхование российских прямых инвестиций за границей и др.); усиление прозрачности российских предприятий для инвесторов на условиях международных стандартов бухгалтерского учета и отчетности; совершенствование налоговой системы РФ с целью введения налоговых льгот для международных компаний, инвестирующих в Россию; смещение акцентов на качество привлекаемых в Россию инвестиций; создание специализированных государственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами.