оценка финансового состояния предприятия

Цель работы – оценка финансового состояния предприятия.

Из приведенных формул расчет следует, что если стоимость незавершенного строительства учтена при формировании показателя A3, то сумма А4 будет занижена, значения собственного оборотного капитала, коэффициентов маневренности собственного оборотного капитала, обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом и обеспеченности собственным оборотным капиталом - завышены, а коэффициент имущества производственного назначения - занижен [16; с. 27].
Далее рассмотрим влияние изменений в структуре А1, А2, A3, А4, П1, П2, ПЗ и П4 на коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.
Полный оборотный капитал - это общая величина источников для формирования текущих (оборотных) активов [16; с. 28]:
Полный оборотный капитал = П1 + П2 +160 ПЗ + П4 - А4(8)
Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат определяется как разница между собственным оборотным капиталом и запасами и затратами. Аналогичный показатель рассчитывается и по полному капиталу - излишек (+) или недостаток (-)147 полного оборотного капитала для формирования запасов и затрат.
Очевидно, что неверное отражение незавершенного строительства в балансе может привести к завышению этих показателей.
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия, в общем объеме всех средств, которые планируется направить на реализацию долгосрочных программ [15, с. 39]:
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств
(коэффициент долгосрочных вложений заемного капитала) =
= ПЗ / (ПЗ + П4) (9)
С учетом того что в составе ПЗ теперь учитываются долгосрочные оценочные обязательства, а из состава П4 ушли резервы, значение данного показателя может существенно возрасти.
Коэффициент финансирования (коэффициент финансового равновесия, леверидж, соотношение собственных и заемных средств)
= П4/ (П1 + П2 +41 ПЗ) (10)
Допустимое значение коэффициента финансирования определяется для каждого предприятия индивидуально, но при отсутствии в балансе необходимой детализации рассчитать его невозможно:
Допустимое значение коэффициента финансирования =
= (Ф1, код 1150 (с учетом незавершенного строительства) +
+ Сырье, материалы + Незавершенное производство) /
/(Ф1, код 1600 - (Ф1, код 1150 (с учетом незавершенного строительства) +
+ Сырье, материалы + Незавершенное производство)) (11)
Коэффициент финансовой устойчивости =
= (ПЗ + П4) / (П1 + П2 + ПЗ + П4) (12)
Значения коэффициентов финансовой независимости и финансирования в связи с изменением методики снизятся, коэффициент финансовой устойчивости останется неизменным.
Коэффициент инвестиционной активности =
= (Незавершенное строительство + Ф1, код 1160 + Ф1, код 1170) /
/Ф1, код 1100 (13)
Таким образом, по сравнению с прежними формами бухгалтерской отчетности, ныне действующие формы имеют ряд улучшений. Изменения в структуре статей баланса могут привести к снижению ряда финансовых коэффициентов, но это снижение справедливо.
В то же время при отсутствии в балансе необходимой детализации показателей результаты финансового анализа будут содержать определенную погрешность расчетов. В этой связи для целей финансового анализа в бухгалтерском балансе необходимо отражать незавершенное строительство в составе основных средств и указать его стоимость при детализации баланса. Также в интересах предприятия в бухгалтерском балансе следует отразить стоимость товаров отгруженных и сумму задолженности перед учредителями.
Кроме того, если речь идет о сравнении показателей за ряд лет, то значения финансовых показателей за прошлые годы необходимо привести в соответствие с нынешней методикой.

В 2015 г. балансовая стоимость собственного капитала ЗАО «НОРТГАЗ» составляет 15 223 772 тыс. руб. Рост этого показателя в течение периода 2015-2017 гг. на 37,32% говорит о росте благосостояния собственников ЗАО «НОРТГАЗ». Балансовая стоимость собственного капитала ЗАО «НОРТГАЗ» составляла 20 905 640 тыс. руб. на конец 2017 г.
Наблюдается повышение стоимости чистых активов, что говорит о росте благосостояния собственников. в течение периода 2015-2017 гг. прирост составил 37,32%. Сумма выручки ЗАО «НОРТГАЗ» равна 28 887 941 тыс. руб. в 2015 г. В целом в течение периода исследования значение показателя снизилось и достигло 23 079 124 тыс. руб. в 2017 г. (снижение -20,11%). Сокращение объема сбыта свидетельствует о неспособности предприятия действовать эффективно в условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. При условии сохранения стабильного положительного уровня валовой маржи происходит снижение чистого дохода ЗАО «НОРТГАЗ». Каждое коммерческое предприятие нацелено на получение чистой прибыли, поэтому именно такой показатель является одним из наиболее важных для любой компании. Он является результативной оценкой всех сильных и слабых сторон предприятия, воздействия внутренних и внешних факторов. Объем чистой прибыли ЗАО «НОРТГАЗ» в 2015 г. равен 4 115 869 тыс. руб. Прибыль ЗАО «НОРТГАЗ» росла на 12,16% в течение периода 2015-2017 гг., что является однозначно положительной тенденцией, указывающей на способность менеджмента использовать имеющиеся возможности для обеспечения более высокого финансового итога функционирования по результатам года.
Повышение значения показателя в 2015-2017 гг. говорит о том, что на предприятии постоянно ищут резервы для повышения эффективности управления запасами. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, что позволяет их направить на формирование других видов активов. Дебиторская задолженность ЗАО «НОРТГАЗ» совершала 7,65 оборота в год, а период одного оборота составил 47,076 247 781 328 дней. Уменьшение интенсивности оборота дебиторской задолженности на 1,21 говорит о снижении эффективности управления взаимоотношениями с дебиторами. В целом сформированная политика управления краткосрочной кредиторской задолженностью и дебиторской задолженностью была эффективной, ведь дебиторы использовали для своих потребностей меньше средств, чем их предоставляли кредиторы предприятию. Первые привлекали ресурсы ЗАО «НОРТГАЗ» в среднем на 47,08 дней, а ЗАО «НОРТГАЗ» погашало свои обязательства перед кредиторами в течение 66,06 дней. Как результат, в предприятия достаточно средств кредиторов как для рассрочки и отсрочки платежей дебиторов, так и для использования по прочим направлениям. Каждый рубль, направленный в активы ЗАО «НОРТГАЗ», позволил заработать 0,0885 рублей чистой прибыли в 2017 г. Высокое значение показателя говорит о том, что в целом предприятие действовало эффективно. Такая ситуация связана с действием определенных факторов, а именно рост финансового результата с 3 684 871 тыс. руб. до 4 616 470 тыс. руб. положительно влиял на рентабельность активов, однако увеличение суммы привлеченных активов с 51 030 129 тыс. руб. до 51 889 046 тыс. руб. вело к снижению рентабельности активов. Как результат, значение показателя окупаемости активов в 2017 г. составило 11,3 лет. Каждый рубль привлеченного собственного капитала позволил сгенерировать 0,22 рублей чистой прибыли для собственников в 2017 Высокое значение показателя рентабельности делает предприятие привлекательным объектом для инвестирования, а это означает, что в случае необходимо собственники всегда готовы вложить дополнительные средства в развитие. Текущее значение рентабельности собственного капитала обеспечило окупаемость собственного капитала на уровне 4,54 лет. Если первый подход к оценке финансовой устойчивости предусматривает изучение достаточности собственных оборотных средств для финансирования запасов и прочих активов, то второй группой показателей являются те, которые определяют уровень зависимости от финансовых ресурсов, привлеченных извне. Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в этой группе. У ЗАО «НОРТГАЗ» доля собственного капитала предприятия равна 40,29% от общего объема сформированных активов, что говорит о нахождении показателя в нормативных пределах в 2017 г. Текущая динамика повышения этого показателя на 0,1 в течение периода 2015-2017 гг. свидетельствует о перспективах стабильного функционирования в течение ближайших нескольких лет.
Состоянием на конец 2017 г. ЗАО «НОРТГАЗ» имеющейся суммы собственных оборотных средств не хватит для создания существенного объема запасов (-11 773,05%), что указывает на неспособность компании продолжать эффективно функционировать в условиях сокращения доступа к внешним источникам финансирования, например, к товарным кредитам поставщиков или банковским кредитам. Это повышает риски потери устойчивости. В течение периода 2015-2017 гг. доля собственных средств для покрытия потребности в запасах снижается на 13,78, что снижает уверенность в бесперебойной ежедневной деятельности.
Для улучшения финансового состояния ЗАО «НОРТГАЗ», прежде всего, необходимо активизировать маркетинговую деятельность для обеспечения стабильного развития пред-приятия. Обеспечить максимальную эффективность хозяйственной деятельности возможно только в условиях создания системной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Учитывая значения показателей ликвидности, важно работать в направлении увеличения объема оборотных активов и снижения краткосрочных обязательств.