Современные концепции наднациональной валюты и сценарии трансформации международной валютно-финансовой системы

цель данной работы – рассмотреть современные концепции наднациональной валюты и сценарии трансформации международной валютно-финансовой системы.

В- третьих, усиление роли международных финансовых институтов. Такое усиление возможно с помощью модернизации существующих финансовых институтов. В частности, будет значительно модернизирован Международный валютный фонд и Банк развития. Также представляется возможным создание новых международных финансовых институтов. Например, института, похожего на Базельский комитет, но занимающийся мониторингом и исследованием финансовых рынков и рынков капитала. Также обсуждается вопрос об участии России в международных организациях не только в качестве наблюдателя, но и активного участника. Для этого требуется содействие не только финансовых институтов, но и Правительства РФ. Предполагается, что будут формироваться крупные финансовые институты на базе слияний и поглощений на наднациональном уровне, и будут создаваться финансовые гибриды. Кроме того, наблюдается, что могут исчезнуть инвестиционные банки как самостоятельные финансовые институты. Таким образом, будут формироваться новые формы организации финансовых институтов, которые будут зависеть от степени развития этих организаций и страны, в которой происходило их развитие.
В - четвертых, наднациональное регулирование и контроль. Одним из итогов обсуждений мирового финансового кризиса стало выявление необходимости сформировать элементы регулирования и надзора на наднациональном уровне. Это обусловлено резким ростом числа и объема трансграничных операций и усилением роли транснациональных финансовых компаний. Это формирует новый уровень взаимозависимости стран на мировом рынке. Если в мире происходит глобализация, то требуется и глобализация системы регулирования и надзора над финансовыми рынками. Это должно внедряться на двух уровнях: мировом и на уровне отдельных стран, или их объединений, между которыми наблюдается усиленная интеграция экономик.
На мировом уровне внедрить такие элементы регулирования достаточно сложно. Конкретными мерами, выработанными в ходе обсуждений и принятия планов, стало создание международного органа – Совета по финансовой стабильности с расширенным мандатом, который станет приемником Форума финансовой стабильности. Создание данного органа имеет большое значения для дальнейшего посткризисного регулирования финансовых институтов. Этот Совет создан для выработки рекомендаций и принципов глобального финансового регулирования. Также этот орган призван контролировать финансовые секторы и, в том числе, финансовые институты. Обладая достаточно широкими полномочиями, этот орган впоследствии может стать наднациональным контролером и регулятором или даже наднациональным арбитром.
Наиболее эффективные меры по внедрению наднационального контроля принимаются на уровне региональных объединений стран ЕС. Так как в Европе давно уже идут процессы формирования единого экономического пространства, формирования единого законодательства, то здесь легче внедрить данную систему контроля и регулирования. В рамках ЕС создан новый надзорный орган – Европейский совет по системным рискам.
В - пятых, решение проблемы рейтинговых агентств. На сегодняшний день стало ясно, что деятельность рейтинговых агентств неэффективна. Для решения этой проблемы предлагаются два подхода:
- создание регулирования их деятельности;
- развитие конкуренции на рынке данных услуг.
Формирование новой «финансовой архитектуры» также скажется и на развивающихся странах. По мнению экспертов, эти изменения будут отражать удельный вес экономик в рамках мировой системы. Будут развиваться новые финансовые «узлы». Кроме того, финансовая сила и мощь будет смещаться в развивающиеся страны. Предполагается, что появятся финансовые центры в новых индустриальных странах, таких как Индия, Южная Африка, Бразилия, Мексика, Ближний Восток.
Современная мировая валютная система (Ямайская) была создана в 1976 г. и действует по сегодняшний день.
Основным платежным средством международных расчетов в Ямайской системе являются наиболее твердые свободно конвертируемые валюты и резервное платежное средство – SDR.
С 1 октября 2016 года китайский юань официально вошел в состав специальных прав заимствования МВФ и привел к большим изменениям в весе других мировых валют. На рисунке 1 рассмотрим вес валют в корзине SDR после включения юаня.

В современной глобализованной экономике, где цивилизации и государства сталкиваются в борьбе за влияние и ограниченные ресурсы, где надуваются и схлопываются финансовые «пузыри», порождая расходящиеся по всему миру волны финансовой турбулентности, правильное понимание сути происходящих перемен в монетарной политике и монетарных механизмах экономического развития, применяемых основными мировыми игроками, – важное условие успешного решения вновь возникающих проблем.
Что касается доллара США, то он еще долго будет оставаться ведущей мировой валютой. Это обусловлено высоким экономическим и военно-политическим потенциалом США, наличием относительно сбалансированных источников монетарных потоков, преимущественной ориентацией экономики страны на емкий внутренний, а не на волатильные внешние рынки, «эффектом колеи» – выгодами от использования доллара с позиций минимизации трансакционных издержек.
Что касается валюты Китая, построившего вторую в мире экономику и последовательно расширяющего свой доступ к новым технологиям и мировым природным ресурсам в дополнение к имеющимся трудовым и финансовым, стремящегося поэтому к более справедливому представительству в глобальной финансовой системе, то его сфера и сила влияния, несмотря на очевидные противоречия и трудности роста экономики, станут возрастать. При этом темпы реализации потенциала юаня как мировой валюты будут зависеть от успешности политики Китая в отношении либерализации счета операций с капиталом, обеспечения большей гибкости валютного курса, развития финансового рынка и, разумеется, политической стабильности в стране, а также эффективности ее экономики в целом.
Однако в любом случае все идет к тому, что в условиях дальнейшей глобализации финансового развития, при одновременном усилении значения национального фактора, мир и дальше будет двигаться к мультиполярной финансовой архитектуре. Причем не по монетарным, а по фундаментальным политико-экономическим причинам, поскольку Западный христианский мир постепенно отступает под нарастающим давлением возрождающихся Востока и Юга – растущих конфуцианской, индуистской и мусульманской цивилизаций. Это обстоятельство означает неизбежные трансформации в концентрации рисков, а следовательно, «разогрев» новых очагов финансовой нестабильности, с усилением волатильности и системных рисков в долгосрочной перспективе.
В настоящее время начинается очередной виток финансовых противоречий, связанный с обострением борьбы валют. США обвиняют Японию и Китай в преднамеренной девальвации иены и юаня. Более того, США обвиняют и ЕС в умышленном. В этой связи были пересмотрены позиции США в отношении заключения международных экономических соглашений, наметился поворот в экономической политике к опоре на собственные силы и двухсторонние договоренности.
В основном сформированная к концу 2020-х гг., новая индустриальная структура мира, в сочетании с ожидаемым расширением сферы и укреплением силы влияния юаня (уже вошедшего в корзину СДР), уменьшающим разрыв между экономико-монетарным потенциалом Китая и его фактическим использованием в мировых финансово-экономических процессах, позволит подвести промежуточную черту и зафиксировать новые позиции сторон. Это, в свою очередь, возможно, обусловит временное смягчение обострившихся сегодня финансовых противоречий в мире.