Мировые потоки капитала: статистика и противоречия

Целью данного исследования является анализ тенденций мировых потоков капитала и их влияние на экономику РФ.

Приток ПИИ в развитые страны достиг самого низкого показателя с 2004 года, сократившись на 27%. Приток инвестиций в Европу сократился вдвое и опустился ниже отметки в 200 млрд. долл.; в нескольких странах со значительным присутствием американских МНП был отмечен отток капитала. (Репатриация денежных средств американскими МНП привела к тому, что в принимающих странах отмечался отрицательный приток ПИИ.) Приток ПИИ в Ирландию и Швейцарию сократился, соответственно, до −66 млрд. долл. и −87 млрд. долл.. Кроме того, из-за падения вдвое инвестиций в акционерный капитал на 36% до 64 млрд. долл. снизились ПИИ в Соединенном Королевстве. ПИИ в Соединенных Штатах также сократились: на 9% до 252 млрд. долл., среднего уровня за последние 10 лет. Это сокращение было в первую очередь связано со снижением на треть объема сделок по M&A в соседних странах. Приток ПИИ в Австралию достиг беспрецедентного уровня в 60 млрд. долл. благодаря реинвестированию иностранными филиалами рекордной прибыли (25 млрд. долл.) в эту страну. Приток ПИИ в развивающиеся страны оставался стабильным, увеличившись на 2% до 706 млрд. долл.
В результате этого увеличения и аномального сокращения ПИИ в развитых странах доля развивающихся стран в глобальных ПИИ увеличилась до рекордных 54%. Их представленность в перечне 20 крупнейших принимающих стран не претерпела изменений (рис. 2.3).

На основании проведенного в работе исследования можно сделать следующие выводы:
1. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются ключевой формой международного движения капитала. В отличие от портфельных инвестиций они могут сопровождаться экспортом технологий, т.е. выступают одним из инструментов преодоления технологического разрыва между различными странами.
2. В целом, за период 2009 – 2018 гг. объем ПИИ снизился на 13,94%, и в 2018 году, достиг величины в 1204,5 трлн. руб.. Отметим. Что эта величина минимальная за период исследования, при этом именно падение инвестиций в 2018 году обусловило отрицательные значения средних показателей динамики. Так, если в 2009 году объем ПИИ составлял 1399,6 млрд. долл., то в 2010 году он вырос на 34,94% (до 1888,6 млрд. долл.) Рост продолжился и в 2011 году – до 2312,1 млрд. долл. (+22,42%). По итогам 2012 года ПИИ сократились на 11,59% - до величины в 2044,2 млрд. долл.. В 2013 году данное падение было частично отыграно (+5,37% до 2153,9 млрд. долл.). В 2014 году – снова падение (на 12,42%). В 2015 году – максимальный рост за рассматриваемый период – на 40,53% до величины ПИИ в 2650,9 млрд. долл. Период 2016 – 2018 гг. характеризуется падением ПИИ: на 1,06% в 2016 году, на 25,39% - в 2017 году и на 38,45% - в 2018 году. Динамика ПИИ в 2017 – 2018 гг. косвенно может свидетельствовать о наличии кризиса на мировом рынке капиталов.
3. Практически на всем периоде 2008-2018 гг. наблюдается превышение оттока ПИИ над их притоком. Исключением является 2008, 2012 и 2016 гг. Суммарный приток ПИИ составил 428,19 млрд. долл., отток – 523,355 млрд. долл. Анализ фиксирует, что чистый отток ПИИ в РФ, по отношению к ВВП, в 2009 – 2014 гг. и 2017 – 2018 гг. превышал средние значения по мировой экономике. В 2008, 2015-2016 гг. он был ниже среднемирового уровня. Что касается притока ПИИ, то по нему российские значения превышали среднемировые в 2008 – 2010 гг. и в 2013 году, были ниже среднемирового уровня в 2011 – 2012 гг. и в 2014 – 2018 гг. То есть, динамика оттока ПИИ в РФ выше, а притока ниже, чем в среднем по мировой экономике. Другими словами, масштабы ухода ПИИ в рамках российской экономики, превосходят аналогичные процессы в мире. По состоянию на 2018 год чистый отток ПИИ в РФ составил 1,89% от ВВП, а чистый приток – 0,53%. Тогда как в мире, чистый приток составил 1,4%, а отток – 0,897%. Суммарный приток портфельных инвестиций за 2008 – 2018 гг. составил 111,94 млрд. долл. Данная величина сальдо портфельных инвестиций на 117,6% покрывает отрицательное сальдо по линии прямых иностранных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции не способствуют диверсификации российской экономики, а, по сути, закрепляют ее зависимость от экспорта энергоресурсов. Ну а результаты по ПИИ 2018 года для реального сектора – худшие за весь период анализа. Поэтому данный год не включался в анализ среднегодовой динамики и структуры.