Гибкие и регулируемые валютные курсы: сравнительная эффективность. Проблемы регулирования валютных курсов в РФ

Цель исследования – провести исследование эффективности гибких и регулируемых валютных курсов: выявить проблемы регулирования валютных курсов в РФ.

Глобализация валютной сферы на современном этапе развития мировой экономики требует применения новых подходов к обоснованию принципов функционирования мировой валютной системы. Ведь, как показывает практика прошлых лет, любые изменения в ее структуре приводят к трансформации национальных экономик осуществляет определяющее влияние на эффективность валютного регулирования внутри страны.
Мировая и региональная валютные системы по своему экономическому содержанию является формой организации международных валютных отношений. По своей сути и структуре эти системы почти идентичны национальной.
Мировую и региональную валютные системы, являются формами международной валютной системы, можно охарактеризовать как совокупность организаций, правил, обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для реализации валютных отношений между странами и осуществление платежей, сопровождающих международные экономические операции.
Функционирование валютной системы современного типа предполагает не только национальное, но и наднациональное регулирование валютных отношений. Глобализация экономических явлений и процессов обусловила возрастание роли международных финансовых организаций в регулировании системы международного движения товаров, услуг и капиталов. Особое место в этой системе занимает МВФ, функционирование которого началось с 1945 г.. С тех пор в этой авторитетной международной организации вошли 188 стран, что свидетельствует о глобальном характере ее деятельности.
Основными целями МВФ, определенными ст. 1 Устава организации, являются: содействие развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере; содействие стабильности валют и упорядочение валютного режима среди стран-членов обеспечения устранения диспропорций платежных балансов; содействие расширению и сбалансированному развитию международной торговли. Хотя положение МВФ имеют преимущественно рекомендательный характер, налажено сотрудничество с ним обеспечивает стране доверие со стороны участников валютных отношений и поддержку в случае обострения кризисных явлений.
Таким образом, состояние валютного курса является индикатором экономического положения страны в мировом рейтинге, а также показывает все негативные и позитивные тенденции в ее развитии и росте.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов.
Вопреки мнениям экспертов о том, что курс рубля все меньше зависит от ситуации на рынке, данный анализ показал обратную картину: всё-таки рубль пока является «нефтяной» валютой. Однако проводимые Минфином покупки валюты препятствуют укреплению рубля, так как, учитывая рост цен на нефть, курс рубля мог бы быть намного выше, если не действия Минфина, больше направленные на ослабление рубля.
Следующим важным моментом является тот факт, что учетная ставка ЦБ, будучи часто применяемым инструментом валютной политики РФ, в настоящее время становится неэффективной. Более заметное влияние на курс рубля оказывают цены на нефть и санкции. К тому же, в настоящий момент рубль находится в свободном плавании и формируется под воздействием спроса и предложения, и уже меньше зависит от применяемых форм валютной политики.
Впервые в 2018 году санкции оказали заметное влияние на курс рубля через воздействие на коммерческий бизнес — на публичные компании, которые котируются на рынке. Стоит выделить два возможных канала воздействия на рубль через санкции. Первый канал — это санкции в отношении ОФЗ — запрет иностранным инвесторам приобретать российский долг, — что приведет к оттоку капитала, а это ведет к ослаблению рубля. Второй канал — через введение санкций в отношении стран, которые сотрудничают с Россией, что также грозит оттоком капитала, падением российского фондового рынка и ослаблением рубля.
Стоит отметить, что валютная политика в условиях экономических санкций не предусматривала новые инструменты, так как использовались те же, что и в предыдущие периоды.
Однако корреляция показала, что санкции, все-таки влияют на курс рубля. Вопрос только в том, представляется ли целесообразным для ЦБ и Минфина пересмотр применяемых форм валютной политики. Действия ЦБ и Минфина в настоящее время демонстрируют тот факт, что текущий курс рубля их вполне устраивает.
Для достижения макроэкономического равновесия необходимо достичь внутреннего и внешнего равновесия одновременно. Внутреннее равновесие предполагает равенство величины совокупного спроса и совокупного предложения при условии минимальной инфляции. Внешнее же равновесие предполагает сбалансированный платежный баланс, нулевое сальдо баланса текущих операций, фиксированный уровень иностранных резервов.