Финансовые инвестиции

Технический анализ ценных бумаг. Как известно, цену каждого актива определяет рынок. Большинство финансовых инструментов, используемых для инвестирования, обращается на организованных рынках (биржах). Биржевой или фондовый рынок обладает одним из тех преимуществ, которое дает любому потенциальному инвестору возможность заранее определить, какой стоимость акций (облигаций) была, есть, и спрогнозировать, какой она будет. В общем виде технический анализ служит для решения следующих задач:
— Изучения исторических данных цены актива, с тем чтобы определить, на каких ценовых уровнях акция (облигация) была пять или 10 лет назад, и соотнести с текущими ценами на рынке.
— Определения уровней (точки входа/выхода) покупки или продажи финансового инструмента
— Оценить вероятность потенциального движения цены актива в желательную для инвестора сторону и размер предполагаемой доходности. Здесь подразумевается задача избегания покупки, например, акции компании на исторических максимумах, или продажи на минимумах (на практике все должно быть ровно наоборот).
— Оценить риски вхождения в торговую позицию и заблаговременно принять меры для страхования этих рисков (подобрать соответствующие способы хеджирования, диверсификация портфеля и т.п.)
Хотелось бы отметить, что рынок ценных бумаг и способы инвестирования — довольно объемны и разнообразны. Тем не менее, имеется надежда, что данный материал поможет разобраться даже начинающему инвестору, чем отличаются инвестиции в ценные бумаги банков от покупки государственных облигаций или депозитных сертификатов.
С позиции инвесторов в настоящее время для финансовых инвестиций наибольший интерес предоставляют акции и облигации.
Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждая членство в этом обществе и право на участии в правлении им даёт право ее владельца на получение части прибыли в виде дивидендов а так же на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества.
По характеру обязательств акции делят на обыкновенные и привилегированные. Уровень безопасности инвестирования привилегированной акции значительно выше чему обыкновенной. По критерию доходности наиболее предпочтительны для инвестора обыкновенные акции так как они лучше приспособлены к изменениям конъюнктуры фондового рынка и условий инфляционной экономики.
К числу достоинств обыкновенных акций относят:
— возможность получения более высоких доходов в период эффективной деятельности акционерного общества;
— более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции;
— более высокая ликвидность на фондовом рынке;
— возможность прямого влияния на хозяйственную деятельность путем участия в управлении.
Недостатки простых акций:
— возможность потери всего инвестиционного капитала при банкротстве или ликвидации Акционерного общества;
— низкая защищенность от инвестиционных рисков.
Достоинства привилегированных акций:
— обеспечение стабильного дохода;
— обеспечение преимущественного права на получение дивидендов при ликвидации АО;
Недостатки привилегированных акций:
— отсутствие права участия в управлении АО;
— возможность отзыва (обратный выкуп) акций вне зависимости от желания акционеров;
— более низкий уровень ликвидности на фондовом рынке и, как правило, более низкий уровень доходности по сравнению с обыкновенными акциями.
По особенности регистрации и обращения акции делят на: «именные» и «на предъявителя». С позиции инвестора именные акции менее ликвидны на фондовом рынке.
Облигации– это ценная бумага, свидетельствующая о внесении её владельцем денежных средств и подтверждающая обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаге в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента.
По видам эмитентов облигации делятся на: государственные, муниципальные (облигации местных займов), корпоративные. Наибольшим уровнем риска обладают корпоративные облигации. Наибольший доход имеют корпоративные облигации, а наименьший – государственные.
По сроку погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Уровень доходности облигаций прямо пропорционален уровню риска (больше риск – больше доход).
По форме выплаты дохода: процентные и беспроцентные (целевые). Целесообразно инвестирование в процентные облигации, т.к. они более ликвидны на фондовом рынке.
Исторически сложились 2 направления в анализе фондового рынка:
1.Технический– предполагает, что фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка, а именно, в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, которая лишь в последствии комплектуется в отчет предприятия и становится объектом фундаментального анализа. Главными объектами такого анализа являются – спрос и предложения ценных бумаг, динамика объемов операций купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также динамика курсов ценных бумаг.
2.Фундаментальный– основывается на оценки эмитента, анализируются его доходы, положение на рынке, активы и пассивы, а также показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия эмитента. Показатели платежеспособности (ликвидности), показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности (позволяют судить об эффективности использования средств предприятия), показатели рентабельности, инвестиционные показатели – они отражают критерии, пороговый уровень выше которого ценные бумаги могут считаться инвестиционно-качественными.
Базой фундаментального анализа являются балансы, отчеты о прибылях и убытках, дивидендная политика. Результаты проведенного фундаментального анализа является прогноз доходов, который определяет будущую стоимость ценной бумаги.
Прошлые состояния рынка периодически повторяются, отсюда придумали строить тренды. В связи с этим задача инвестора – определить на основе изучения прошлой динамики рынка, какой она будет в следующий момент и принять решение о том, когда следует купить или продать ценную бумагу.
Метод рейтинговой оценки – для определения инвестиционных качеств ценных бумаг. Рейтинг – это мнение и суждения экспертов об объективных показателях рынка о качестве того или иного фондового инструмента.
1.3 Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги