Эмиссия ценных бумаг как способ финансирования деятельности предприятия

Цель курсовой работы – исследовать место и роль эмиссии ценных бумаг в системе финансирования деятельности предприятия и провести анализ практики использования ценных бумаг для обеспечения финансовой деятельности ОАО «Газпром нефть».

Задачи, которые решаются с помощью выпуска ценных бумаг, могут быть следующими. Во-первых, это формирование начального капитала акционерного общества при его создании. Во-вторых, внесение изменений в уставные документы, связанных с увеличением уставного капитала, а также дробление или консолидация ранее выпущенных ценных бумаг. В-третьих, реорганизация или преобразование самой организации. В-четвертых, изменение прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами. И последнее - самое важное – привлечение средств путем увеличения капитала за счет выпуска дополнительных акций или за счет займов на рынке облигаций.
Для обозначения видов выпусков акций в последние годы в российской практике часто используются термины, привнесенные из английского языка. Сегодня способы размещения ценных бумаг принято классифицировать так.
Первичное размещение – начальное размещение акций среди инвесторов.
IPO (initial public offering) – публичное размещение акций нового или дополнительного выпуска неограниченному числу потенциальных инвесторов.
SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, создателям компании.
Вторичное – размещение дополнительных выпусков.
Follow-on (доразмещение) – размещение акций в дополнение к тем, которые уже обращаются на фондовой бирже или внебиржевом рынке.
Частное размещение (private placement) носит закрытый характер, акции продаются ограниченному и чаще всего заранее определенному числу лиц.
Деятельность на рынке ценных бумаг по их размещению называется андеррайтингом. Профессиональный участник рынка, проводящий выпуск, – это андеррайтер, а тот, кто размещает, - эмитент.

Современная Россия находится на гране нового кризисного застоя, что абсолютно не приносит гражданам и предприятиям уверенности в завтрашнем дне. Экономически нестабильная мировая ситуация заставляет аналитиков и экономистов складывать негативные предсказания будущих лет. К основным причинам финансового кризиса относят следующие. Во-первых, в конце прошлого года в России усилился отток капитала. Многие компании вывели свои средства за границу - по разным причинам. И из за этого ухудшился платёжный баланс страны. Во-вторых произошло замедление роста экономики, которое стандартно приходится на конец старого и начало нового года. В-третьих, Центробанк перешёл к плавающему курсу рубля, то есть перестал его искусственно поддерживать. В-четвёртых, подготовка к Олимпиаде, так же поспособствовала образованию бреши в бюджете. Всё это позволило валютным спекулянтам "раскачать" курс рубля.
Прогнозы на 2015 год также неутешительны. Весь год рубль будет не стабилен. Его курс может сильно меняться по отношению к доллару и евро. Пропорционально падению курса рубля и задержкой в 2-3 месяца, будут расти цены на импортные товары. Ещё позже отреагируют цены на товары, при производстве которых используется импортное сырьё и компоненты.
В таких условиях большее значение приобретает поиск новых источников финансирования деятельности предприятия, одним из которых становится эмиссия ценных бумаг, особенно корпоративных облигаций. Эмиссия облигаций позволяет сохранить неизменной структуру капитала предприятия и привлечь финансовые ресурсы на выгодных для предприятия условиях и на прогнозируемый долгосрочный и среднесрочный период времени.
В работе исследованы процедура эмиссии на пример ОАО «Газпром нефть», объектом которой являются биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением общей номинальной стоимостью всех выпусков биржевых облигаций, размещаемых в рамках программы биржевых облигаций, до 100 000 000 000 (Ста миллиардов) российских рублей включительно или эквивалента этой суммы в иностранной валюте со сроком погашения в дату, которая наступает не позднее 10 920 (Десять тысяч девятьсот двадцатого) дня с даты начала размещения выпуска биржевых облигаций в рамках программы биржевых облигаций, размещаемые по открытой подписке.