Взаимосвязь потребления и инвестиций

Целью исследования является оценка взаимосвязи инвестиций, потребления и сбережений в рамках современной рыночной экономики.

На горизонтальной оси графика отложено четыре инвестиционных проекта стоимостью І1, І2 ,І3 ,І4, предельная эффективность капитала которых составляет соответственно 20, 18, 12, 8 %, на вертикальной оси – процентная ставка, которая возрастает от 5 % до 20 %. При этом верхней границей процентных ставок, при которых инвестиции являются экономически целесообразными, служит предельная эффективность совокупного капитала, что составляет 20 % и равна предельной эффективности первого инвестиционного проекта.
Опираясь на рис. 1.2, можно сделать вывод, что инвестиционный спрос растет по мере снижения процентной ставки. Итак, инвестиции находятся в обратной зависимости от процентной ставки, уровень которой не может превышать предельную эффективность капитала. Исходя из этого кейнсианскую функцию инвестиций можно представить такой формулой:

Сторонники неоклассической функции инвестиций в основной капитал опираются на две предпосылки. Первая предпосылка – спрос предпринимателей на инвестиции зависит от разрыва между желаемым и имеющимся объемам основного капитала, который нужно устранять за счет инвестиций. При этом желаемым объемом основного капитала является такой, который предприниматели хотели бы иметь в будущем периоде. Вторая предпосылка – предприниматели не могут мгновенно устранять разрыв между имеющимся и желаемым объемам основного капитала. Поэтому их спрос на инвестиции в каждом текущем периоде зависит не только от разрыва между имеющимся и желаемым объемам основного капитала, но и от скорости (интенсивности), с которой они намерены наращивать основной капитал.

На основании проведенного в работе исследования можно сделать следующие выводы:
1. Инвестиции представляют собой вложения в основной капитал и являются ключевым фактором экономического роста. Так, модернизация промышленности, внедрение новых технологий на базе капитальных инвестиций повышает эффективность использования труда, увеличивает выпуск продукции, т.е. обеспечивает переход национальной экономики на траекторию экономического роста. Инвестиции в техническое перевооружение оказывают решающее воздействие и являются движущей силой экономического роста. Кроме факторов, которые определяют доходность инвестиционных проектов, инвестиционный спрос зависит также от финансово-инвестиционных ресурсов, которые ограничивают инвестиционный спрос. Источником этих ресурсов являются сбережения. В условиях частной закрытой экономики сбережения являются той частью дохода, которая не расходуется на личное потребление. Поскольку сбережения — единственный источник финансирования инвестиций, то между сбережениями и инвестициями должно наблюдаться равновесие.
2. По результатам проведенного анализа, можно сделать вывод, что главной движущей силой, обеспечивающей экономический рост национальной экономики является рост инвестиций в модернизацию основных фондов экономики. По шкале Чеддока коэффициент корреляции указывает на очень высокую прямую зависимость уровня ВВП от объема инвестиций в основной капитал. F-статистика Фишера засвидетельствовала адекватность полученного уравнения регрессии с вероятностью 0,999. Коэффициент эластичности показывает, что с приростом инвестиций в основной капитал на 10% прирост ВВП составит 10,26%. Таким образом, гипотеза о прямой очень высокой зависимости объема ВВП от уровня инвестиций в основной капитал подтверждается.
3. Будучи компонентами совокупного спроса, инвестиции и потребления в рамках как открытой, так и закрытой экономики являются тесно взаимосвязанными величинами. Очевидно, что рост потребления, будет способствовать росту выпуска продукции предприятиями. Рост выпуска будет создавать условия для активизации инвестиционной деятельность. Инвестиции, будучи, важнейшим фактором экономического роста будут способствовать дальнейшему расширению экономики в целом и потребления в частности. С другой стороны, при определенном насыщении рынка, население будет больше накапливать средства, чем тратить их на потребление. И не обязательно, что рост сбережений, в результате снижения потребления, будет трансформироваться в инвестиции. Для этого надо создать определенные условия. В первую очередь это касается качественного развития финансового рынка, который является трансмиссионным механизмом преобразования сбережений в инвестиции.
4. Проанализировав современное состояние инвестиционного процесса в РФ можно сделать вывод, что его активизация возможна в двух направлениях: 1) по линии государства при использовании средств суверенных фондов, 2) по линии частных инвесторов, представляющих часть населения, сконцентрировавших значительную часть сбережений.
Можно выделить следующие направления и способы активизации инвестиционной деятельности мелких инвесторов на российском рынке ценных бумаг:
- повышение надежности финансовых инструментов;
- повышение качества информационного сопровождения;
- повышение защиты прав инвесторов;
- ликвидация финансовой неграмотности населения и т. д.
Указанные меры позволят стимулировать инвестиционную деятельность мелких инвесторов на российском рынке, что соответствует задачам экономического и общественного развития России.
5. Российский рынок ценных бумаг не играет ключевой роли в трансформации сбережений населения в инвестиции. Хотя анализ показывает позитивную динамику касательно прироста индивидуальных инвесторов в последние годы, уровень развития отечественного фондового рынка можно охарактеризовать как недостаточный. Среди причин можно выделить большую привлекательность депозитов, высокую волатильность на фондовом рынке, а, следовательно, и высокий риск для инвестора. Можно надеяться, что если Банк России будет также успешно проводить политику по таргетированию инфляции, то этим он создаст предпосылки для снижения ключевой ставки. Снижение ключевой ставки будет означать снижение доходности по депозитам. Т.е. какой-то определенный процент вкладчиков, в качестве альтернативы могут разместить свои сбережения в ценные бумаги.
В тоже время необходимо не только развивать инфраструктуру российского фондового рынка, но и повысить безопасность биржевых покупок акций и облигаций для индивидуального инвестора. С другой стороны, необходимо стимулировать банки к инвестиционному кредитованию. Направляя привлеченные средства на выдачу потребительских кредитов, банки тем самым стимулируют потребление. Однако, в будущем, в результате высокой закредитованности населения, будет ожидаться снижение потребления. В тоже время, предоставляя льготные кредиты бизнесу, банки расширяют его инвестиционные возможности и создают условия для роста экономики. Рост экономики будет выражаться ростом доходов населения, а значит ростом потребления.