Валютный риск и методы управления им | Пример курсовой работы

Валютный риск и методы управления им

Цель данной курсовой работы – исследовать методы минимизации валютных рисков и методы управления ними.

Обращая внимание на то, что метод VaR позволяет определить потери в количественном выражении от изменения цены (доходности) актива, то он, по сути, отражает интегрированное влияние факторов, которые определяли цену в прошлом при стабильном финансовом рынке. Недостатком данной методике является то, что если в будущем появляется какой-либо иной фактор или факторы, влияющие на цену актива, или же имеющиеся факторы многократно усиливаются, то результаты не дают реальной оценки.
Существуют ситуации, когда по различным причинам невозможно использование статистического метода количественной оценки валютного риска. В таких случаях широко применяются методы, использующие опыт и интуицию специалистов (экспертов), – методы папертных оценок.
Сценарный анализ используется для оценки рисков редких и уникальных событий, возникающих в результате факторов, не имеющих репрезентативной статистики. Данный метод можно отнести к классу «что – если». Суть метода— проведение теоретического анализа с целью выявления возможного хода развития событий и их последствий.
В специальной банковской литературе накоплен опыт управления валютными рисками. В целях сохранения макроэкономической стабильности государственные уполномоченные органы регулируют деятельность банков по валютным операциям. Но в первую очередь, банк самостоятельно имеет набор методов и приемов управления рисками, в частности валютными.
К «внутренним» методам управления валютным риском можно отнести использование различных внутренних организационных мер, связанных с соответствующим оформлением контрактов, варьированием сроков платежей и поступлений, созданием встречных требований и обязательств и т.д. Данные мероприятия проводятся для того чтобы снизить неопределенность будущих потоков денежных средств в разных валютах и регулирования открытых валютных позиций.
С целью снижения валютного риска экспортера или кредитора применяется валютная оговорка — условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки. В качестве валюты оговорки используются валюта цены, наиболее стабильная иностранная валюта, корзина валют. Причем при реализации валютной оговорки сумма платежа пересчитывается пропорционально изменению курса валюты оговорки по отношению к валюте платежа.
Применение валютных оговорок в мировой практике сокращается. Их использование, безусловно, устраняет валютный риск для получателя валюты — продавца товара, но ухудшает его конкурентные позиции, поскольку перекладывает весь риск на его контрагента, что в большинстве случаев эквивалентно повышению цены.
Следующим методом снижения валютного риска используется управление сроками платежей и поступлений. Этот метод используется в основном экспортерами и импортерами и реализуется в виде требования частичной оплаты или частичной предоплаты.
Метод выбора валют в основном используется при заключении внешнеторговых контрактов. Принцип управления валютным риском в данном случае — создание закрытой валютной позиции (валюта поступлений соответствует валюте затрат). Например, для уменьшения валютного риска экспортером используется фактурирование в национальной валюте, а также валютная нейтрализация, когда экспортер выписывает экспортные счета-фактуры в той валюте, в которой он оплачивает свой импорт, т.е. валюта (валюты) поступлений соответствует валюте (валютам) затрат.
Полное покрытие валютного риска с помощью выравнивания валютной структуры баланса возможно лишь при совпадении не только валют, но и сроков, а также объемов денежных потоков требований и обязательств. Однако достичь этого практически невозможно. Кроме того, часто приходится отказываться от более прибыльных вариантов, что отрицательно сказывается на соотношении «риск/доходность». Именно поэтому в ряде случаев более предпочтительным может оказаться использование инструментов срочного валютного рынка.
На сегодняшний день широко используются различные инструменты срочного рынка для управления валютными рисками. Одним из таких методов выделяют хеджирование. Данный метод подразумевает использование форвардных, фьючерсных, опционных контрактов и свопов.
Данные инструменты используются не только хеджерами, цель которых — снизить риск потенциальных потерь, но и спекулянтами, которые сознательно принимают на себя этот риск, рассчитывая на прибыль. Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Хеджер управляет валютным риском с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Срочный контракт, который служит для хеджирования рисков, называется «хедж». В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению.
Сохранилась тенденция сокращения числа кредитных организаций, что обусловлено процессами консолидации в банковской системе и ужесточением регулирования со стороны ЦБ РФ. Так, за 2015 год количество действующих кредитных организаций с 834 сократилось до 733, а за 6 месяцев 2016 года – до 680. Последняя тенденция – отзыв лицензий у достаточно крупных игроков в связи с экономической нецелесообразностью санации, также обсуждается запуск процедуры спасения банков силами его кредиторов.
Текущее состояние банковской системы характеризуется высокой волатильностью курса национальной валюты, наличием кризиса доверия среди участников рынка и ограниченными возможностями привлечения финансирования с внешних рынков, высоким уровнем ключевой ставки, избыточной ликвидностью и дефицитом проектов для размещения средств на фоне сохраняющихся кризисных явлений в экономике.
Активы ТКБ БАНК ПАО по состоянию на 01.01.2016г. составили 211 729 843 тыс. руб., демонстрируя рост на 24,4% по сравнению с данными на 01.01.2015г. Прирост активов, в основном, был осуществлен за счет увеличения портфеля ценных бумаг в соответствии со стратегией развития Банка. Собственные средства ТКБ БАНК ПАО, рассчитанные в соответствии с Положением Банка России 395-П, достигли 28 737 216 тыс.руб, что на 28,1% выше аналогичного показателя на 01.01.2015г. В течение 1 полугодия 2016г. активы Банка демонстрировали несущественное снижение на 3,4% по сравнению с началом года, что было обусловлено, в том числе, снижением спроса на кредитные продукты; ужесточением требований к заемщикам в связи с общей кризисной ситуацией в стране, а также проведением в 1-м полугодии 2016г. сделки секьюритизации ипотечных кредитов. Собственные средства ТКБ БАНК ПАО составили 26 775 162 тыс. руб. по состоянию на 01.07.2016г., демонстрируя снижение на 6,8%, что явилось следствием получения убытка за 1 квартал 2016г., а также амортизацией субординированных займов. Динамика норматива Н1 отражает изменения в активах и собственных средствах банка: Н1 на 01.01.2016г. был на уровне 14,83%; Н1 на 01.07.2016г. – 13,12%.
Банк всегда уделяет особое внимание выстраиванию эффективной системы управления ликвидностью, а также улучшения качества активов. В рамках решения данной задачи Банк, в том числе, поддерживает вложения в государственные ценные бумаги и прочие бумаги из ломбардного списка на достаточном уровне, что позволяет при необходимости привлекать денежные средства посредством операций РЕПО с Банком России. Прирост портфеля ценных бумаг за 2015г. составил 70,9%.
Значительная диверсификация ресурсной базы в совокупности с наличием достаточного объема высоколиквидных активов дала возможность ТКБ БАНК ПАО поддерживать нормативы ликвидности на уровне, существенно превышающем требуемый Банком России (Н2 (min 15%): 86,87% по состоянию на 01.01.2016г. и 52,36% по состоянию на 01.07.2016г., Н3 (min 50%): 151,62% и 105,48% по состоянию на 01.01.2016г. и 01.07.2016г. соответственно, Н4 (mах 120%): 73,27% и 89,81% по состоянию на 01.01.2016г. и 01.07.2016г. соответственно. Норматив Н6 находился на уровне 23,5% и 18,71% по состоянию на 01.01.2016г., 01.07.2016г. соответственно, что ниже установленного ЦБ РФ максимума в 25%.
Негативное влияние роста стоимости заимствования привлекаемых средств, постепенно перестанет оказывать существенное влияние на результаты Банка по мере снижения ключевой ставки ЦБ. Банк ожидает снижения ставки ЦБ во второй половине 2016 года. На валютном рынке в первой половине 2016 года Банк ожидает сохранение высокой волатильности курса рубля. Внешнеполитические риски в банковской системе сохранятся в среднесрочной перспективе. Рынок внешних заимствований будет практически закрыт для российских банков в течении всего 2016 г. Банк в ближайшей перспективе не ожидает улучшения ситуации в экономике страны: выход на траекторию роста возможен только в 2017 году.
Цель данной курсовой работы – исследовать методы минимизации валютных рисков и методы управления ними.

Что думаете про курсовую?

Поставьте оценку!