Разработка финансовой стратегии предприятия ПАО «Татнефть»

Целью курсовой работы является разработка финансовой стратегии ПАО «Татнефть».

На основании рассчитанных показателей отмечается высокий уровень рентабельности всех показателей. При этом нужно отметить, что большинство показателей рентабельности снижается в 2017 году по сравнению с 2016 г. Данная ситуация связана в первую очередь со снижением эффективности деятельности и общим спадом экономической ситуации. Однако показатели высокие, выше среднерыночных и средних по отрасли.

1.2 Определение позиции ПАО «Татнефть» в матрице финансовой стратегии

Одним из наиболее адекватных методов выбора финансовой стратегии представляется использование матрицы финансовых стратегий фирмы. Манипулируя в рамках данной матрицы, мы можем рассматривать проблему в динамике, давая возможность не только формулировать финансовую стратегию, но и модифицировать (менять) ее в результате изменения каких- то очень важных параметров функционирования предприятия как такового.

Таблица 9 - Расчет базовых показателей финансового менеджмента
Наименование показателя 2016 2017 Изменение
Стоимость произведенной продукции 486176316 581536880 95360564
материальные ресурсы 128176244 128719111 542867
добавленная стоимость 358000072 452817769 94817697
оплата труда 13228114 13717063 488949
отчисления на социальные нужды 4336439 4190063 -146376
БРЭИ 340435519 434910643 94475124
амортизационные отчисления 21659769 27025006 5365237
НРЭИ 318775750 407885637 89109887
рентабельность активов 19,54 17,82 -1,72
изменение текущей финансовой потребности -2520938 -3277947 -757009
производственные инвестиции 73217091 73383660 166569
доходы от продажи имущества 13402965 1604845 -11798120
РХД 261482562 339384769 77902207
изменение заемных средств 10395724 41199487 30803763
финансовые издержки по заемным средствам 3451408 2667738 -783670
налог на прибыль 27313688 31728773 4415085
дивиденды 95274157,4 101461639,9 6187482,44
сальдо доходов и расходов от финансовой деятельности -24285546,0 -83093620,0 -58808074
РФД -139929075,4 -177752283,9 -37823208,44
РФХД 121553486,6 161632485,1 40078998,56

В ходе исследовательского проекта была разработана финансовая стратегия ПАО «Татнефть». Разработка финансовой стратегии велась на основе годовой отчетности за 2016 и 2017 г.
На основании исследования и вычисления показателей можно сделать следующие выводы.
Предприятие абсолютно финансово устойчиво. Таким образом, можно утверждать, что предприятие не зависит от внешних источников финансирования и может в любой момент ответить по своим обязательствам.
Предприятие не является абсолютно ликвидным. Так как сумма наиболее ликвидных активов меньше текущих обязательств. Денежные средства не покрывают кредиторскую задолженность. В то же время предприятие ликвидно в текущем и перспективном плане.
На основании рассчитанных показателей отмечается высокий уровень рентабельности всех показателей. При этом нужно отметить, что большинство показателей рентабельности снижается в 2017 году по сравнению с 2016 г. Данная ситуация связана в первую очередь со снижением эффективности деятельности и общим спадом экономической ситуации. Однако показатели высокие, выше среднерыночных и средних по отрасли.
В 2016 и 2017 гг. предприятие находится в 1-м квадрате. Этот квадрат из зоны равновесия. Прежде всего, находясь в квадрате 1, фирма имеет все возможности для начала реализации инвестиционного проекта (РХД >> 0). С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения (с точки зрения финансовой деятельности) находится на стадии отказа от заемных средств, когда нарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности, растут выплаты налога на прибыль и дивидендов (запас финансовой прочности у фирмы достаточен). То есть и с финансовой стороны деятельности такая фирма подошла к необходимости осуществления инвестиционного проекта.
Предприятие имеет агрессивную дивидендную политику, достаточно высокий уровень рентабельности.
Далее на основании расчетов была разработана политика управления максимизации прибыли и проанализировав полученные значения запаса финансовой прочности, можно сделать вывод о благополучном финансовом положении предприятия. Понимание механизма проявления эффекта операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия. Использование механизма операционного рычага, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия. Также была разработана политика привлечения заемных средств и по данным расчетов можно сделать вывод, что при одинаковой экономической рентабельности существует различная рентабельность собственных средств, получаемая в результате иной структуры финансовых источников. Эта разница и есть эффект финансового рычага. Предприятие будет испытывать максимальный эффект финансового рычага при соотношении собственных заемных и средств 80 на 20.
В общем ПАО «Татнефть» можно охарактеризовать как финансово устойчивое, независимое, платежеспособное предприятие.