Особенности применения матрицы финансовых стратегий корпорации в российской практике | Пример курсовой работы

Особенности применения матрицы финансовых стратегий корпорации в российской практике

цель настоящего исследования – раскрыть сущность финансовой стратегии и рассмотреть особенности применения матрицы финансовых стратегий корпорации в российской практике.

Отечественные авторы развивают зарубежную практику использования матричных моделей, одновременно внедряя новые соотношения, на которых выстраиваются оригинальные модели. Среди них можно выделить: матрица Высшей Школы Финансового Менеджмента Е.Н. Лобановой, рейтинговая матрица финансовых стратегий (РФС) Дорофеева, матрица ОСК (оптимальной структуры капитала) [12, C. 79].
В целом все существующие матричные методы анализа финансовой стратегии корпораций можно разделить на три группы:
Интегральные методики, принцип функционирования которых основан на расчете интегрального показателя, являющегося критерием принятия управленческих решений;
Кластерные, определяющие класс финансового состояния компании с сочетанием интервалов, в которых находятся рассчитываемые финансовые показатели. В некоторых методиках присваивается итоговая рейтинговая оценка с указанием соответствующего балла;
Смешанные количественные методики, объединяющие интегральные и кластерные методы.
На сегодня модель анализа Франшона и Романе является одной из самых известных. Суть метода заключается в том, что возможные варианты финансовой стратегии фирмы представляются в виде матрицы финансовых стратегий фирмы. Оперируя данной матрицей, мы можем анализировать проблемы компании в динамике, что дает возможность не только формулировать финансовую стратегию, но и преобразовывать ее в соответствии с изменением каких-либо параметров функционирования корпорации.
Для изучения данной матрицы мы должны ввести несколько новых и важных категорий финансового менеджмента.
Результат хозяйственной деятельности — денежные средства предприятия после финансирования развития. РХД показывает ликвидность предприятия после финансирования расходов, связанных с его развитием. Положительное значение этого показателя предполагает реализацию масштабных инвестиционных проектов. Результат финансовой деятельности отражает специфику финансовой политики предприятия (привлечение заемных средств или функционирование без заемных средств). При росте использования заемных средств РФД увеличивается и становится положительным.
РХД выявляет величины и динамику денежных средств предприятия в результате его инвестиционно-хозяйственной деятельности. РФД определяет величины и динамику денежных средств предприятия в результате его финансовой деятельности. Тем самым, РФХД отражает величину и динамику денежных средств предприятия после финансовой и инвестиционно-производственной деятельности предприятия. При положительном результате финансово-хозяйственной деятельности можно утверждать, что в деятельности предприятия имеет место превышение доходов предприятия над ее расходами.
Для предприятия важно, чтобы РФХД был положительным. Но очевидно, что сам жизненный цикл фирмы противоречит идее, что фирма будет иметь такое положительное значение показателя постоянно (тем более в период реализации инвестиционного проекта, предусматривающий обязательное нарастание постоянных затрат и снижение прибыли). Динамика развития показателя вписывается в этот жизненный цикл фирмы. После положительного РФХД всегда следует период отрицательного значения показателя, и так далее: при условии, что предприятие развивается нормально
Таким образом, матрица Франшона и Романе представляет собой стратегическую финансовую модель, использующую в своей основе три основополагающих категории финансового менеджмента, расшифровка и способ расчета которых приведены в табл. 3.
Таблица 3
Матрица финансовых стратегия Франшона и Романе
Категория Краткое обозначение Формула расчета
РХД Результат хозяйственной деятельности Прибыль до уплаты процентов и налогов – Изменение Финансово-эксплуатационных потребностей – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества
РФД Результат финансовой деятельности Изменение заемных средств – Финансовые издержки по заемным средствам – Налог на прибыль – (Дивиденды + Другие доходы финансовой деятельности)
РФХД Результат финансово-хозяйственной деятельности РФД + РХД
Анализ компании с использованием матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе состоит из следующих логических этапов:
Расчет значений параметров Матрицы.
Расчет параметра «Результат хозяйственной деятельности (РХД)».
Расчет параметра «Результат финансовой деятельности (РФД)».
Расчет параметра «Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД)».
Заключение по этапу 1 «Расчет значений параметров Матрицы».
Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе.
Определение месторасположения компании на плоскости Матрицы.
Построение динамики развития компании за анализируемый период в плоскости Матрицы.
Заключение по этапу 2 «Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе».
Матрица дает возможность дать прогноз по каждому из возможных путей финансового развития и своевременно скорректировать деятельность предприятия, моделируя для него на ходу новую финансовую стратегию (рис. 3).

Данная курсовая работа была посвящена теме «Особенности применения матрицы финансовых стратегий корпорации в российской практике».
В первой главе работы были рассмотрены теоретические и методические основы финансовой стратегии корпораций, в частности матричный метод анализа. Разработка стратегии управления финансовой деятельностью корпорации имеет колоссальное значение в обеспечении эффективности её функционирования, а также в обосновании желаемых параметров долгосрочного развития и интеграции всех происходящих процессов управления финансовыми ресурсами. В общем виде стратегия управления финансовой деятельностью корпорации представляет собой совокупность приемов и способов управления финансовыми ресурсами корпорации основанных на использовании уникальной позиции относительно долгосрочные перспектив положения предприятия на рынке.
В целях формирования эффективной финансовой стратегии корпорации необходимо проводить стратегический финансовый анализ. Одним из таких способов на сегодня является применение подхода на основе построения модели компании. Наиболее популярным является подход Франшона и Романса, который подтвердил свою эффективность применения временем. Модель обладает такими качествами, как: высокая управляемость в стратегическом аспекте, высокая объективность оценки в сравнении с иными подходами
Во второй главе нами был проведен анализ финансовой стратегии отечественной компании ООО «ИКС 5 Финанс». По итогам анализа нами были выявлены основные проблемы финансово-экономической деятельности: рост дебиторской задолженности в связи с увеличением невыплаченных процентов по кредитам и займам; рост кредиторской задолженности; снижение чистой прибыли компании; снижение финансовой устойчивости компании. По итогам анализа деятельности с помощью матрицы мы определили, что компания соответствует шестому квадрату матрицы Франшона и Романса и является материнской компанией по отношению к дочерним предприятиям и обеспечивает их финансирование за счет увеличения заемных средств. Ввиду высокого соотношения заемных и собственных средств единственной возможной тенденцией возникает перемещение в квадрат 4 «Рантье», которое позволит предприятию довольствоваться умеренными по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и поддерживать задолженность на нейтральном уровне. Для этого нами был определен объем оптимальной структуры капитала на основе оценке эффекта финансового рычага. По итогам расчетов был сделан вывод о том, что для повышения эффективности финансовой стратегии ООО «ИКС 5 Финанс», необходимо снизить удельный вес заемного капитала с 81% до 20 %, что позволит увеличить показатели финансовой независимости компании, улучшить структуру капитала, а также перейти от стратегии количественного роста к росту качественному. Дальнейшее развитие будет зависеть от изменения уровня и динамики экономической рентабельности. В данной ситуации, предложенные нами изменения финансовой стратегии, позволят с минимальными рисками достичь более высоких экономических показателей деятельности предприятия.
цель настоящего исследования – раскрыть сущность финансовой стратегии и рассмотреть особенности применения матрицы финансовых стратегий корпорации в российской практике.

Что думаете про курсовую?

Поставьте оценку!