Фьючерсные и форвардные контракты в предпринимательской деятельности

Целью курсовой работы является исследование теоретических и практических основ форвардных и фьючерсных контрактов, их роли в управлении ценовыми рисками.

Форвардный контракт – контракт, обязательный для исполнения всеми сторонами, участвующими в сделке, по кᴏᴛᴏᴩому покупатель обязуется в будущем купить, а продавец – продать определенное количество товара оговоренного качества по цене, определенной на дату заключения контракта, но с поставкой на определенную дату в будущем.
В отличие от фьючерсного контракта, форвардный не обладает стандартизированными параметрами объема, качества товара и даты поставки.
Не стоит забывать, что важное отличие форвардного контракта от фьючерсного контракта или опциона в том, что первый заключаетсятрадиционно непосредственно между продавцом и покупателем, часто не на какой-то организованной торговой площадке, а напрямую, в то время как фьючерсный или опционный контракт заключается через клиринговую организацию на какой-то организованной торговой площадке.
Фьючерсные рынки представляют наиболее эффективные и ликвидные торговые механизмы. При этом данные механизмы реализуются при условии, что:
размер поставки по фьючерсам стандартизирован;
стандартизировано время поставки;
качество товара стандартизировано;
цена товара определяется в процессе открытого торга;
выполнение фьючерсного контракта завершаетсятрадиционно закрытием позиции, а не поставкой объекта сделки;
существует гарант сделки.
Фьючерсный контракт – ϶ᴛᴏ стандартизированный биржевой договор на поставку товара в указанный срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки.
Не стоит забывать, что важными особенностями фьючерсных контрактов, в отличие от форвардных, будут следующие.

До 70-х годов фьючерсные контракты заключали только на сельскохозяйственные товары и природные ресурсы. С этого времени на ведущих биржах мира были введены финансовые контракты на иностранную валюту, ценные бумаги с фиксированным доходом и рыночные индексы. Так, торговля контрактами на валюту началась в 1972 г., процентные активы — в 1975 г., фондовые индексы — в 1982 г.
В конце 2000г. ММВБ и Санкт-Петербургская валютная биржа практически одновременно начали торги валютными фьючерсными контрактами. Для ММВБ это стало восстановлением торгов, для СПВБ — абсолютно новым проектом, который развивается фактически «с нуля».
Финансовые фьючерсные контракты являются более сложными инструментами по сравнению с другими фьючерсными контрактами, в основе оценки которых лежат, как правило, определенные активы.
Первичным (наличным) рынком процентных фьючерсных контрактов является рынок банковских депозитных ставок от трех месяцев до ряда лет.
Спекулянт (speculator), в частности, является лицом, стремящимся получить прибыль за счет разницы в курсах финансовых инструментов. Используя экономико-математические и статистические методы прогнозирования и оценки спроса и предложения, они могут «зарабатывать» деньги в течение торгового дня или нескольких дней, недель, месяцев. При этом спекулянты могут играть как на понижение цены («медведи»), так и на повышение цены («быки») контракта или опциона.
Отдельная разновидность спекулянтов - это арбитражеры, извлекающие прибыль за счет одновременной покупки и продажи одинаковых или сходных активов на разных рынках при благоприятной для них разнице цен. Арбитражные сделки характерны тем, что получаемая прибыль вкладчика не сопровождается особым риском и отвлечением из оборота на большой срок инвестиций.
Хеджирование, или страхование является биржевым страхованием ценовых потерь на физическом (наличном, реальном) рынке по отношению к фьючерсному или опционному рынку. Цель хеджирования заключается в переносе риска изменения цены с одного лица — хеджера на другое — спекулянта. В качестве хеджеров могут выступать два участника, один из которых страхуется от риска повышения, а другой — от риска понижения цены.
Необходимо отдельно подчеркнуть, что все типы стратегий биржевой торговли направлены на получение прибыли не за счет производства и реализации продукции, пользующейся спросом, а за счет разницы в ценах активов. В этом значении всех участников биржевой торговли можно отнести к спекулянтам, целью которых является купить дешевле, а продать дороже.
Фьючерсы являются очень ликвидными, нестабильными и довольно рисковыми, поэтому начинающим инвесторам и трейдерам не стоит иметь с ними дело, не подготовившись должным образом.
Существует масса стандартных инвестиционных стратегий на рынке деривативов. Выбор конкретной стратегии зависит от прогноза изменения цен базисного актива. Также можно создавать свои собственные инвестиционные стратегии, комбинируя различные сочетания деривативов и базисных активов.
Следовательно, форвардные и фьючерсные контракты помогают участникам рынка снизить риски потерь от изменения цен, а так же получить спекулятивную прибыль. На современном этапе идет активная торговля данными контрактами на различных российских и зарубежных рынках. Поэтому форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками являются немаловажным, эффективным и результативным инструментом.