Формирование структуры капитала (хозяйствующий объект) | Пример курсовой работы

Формирование структуры капитала (хозяйствующий объект)

Целью работы является анализ формирования капитала.

Создание, поддержание и модернизация активов предприятия производятся за счет его капитала, при формировании которого могут использоваться разнообразные источники финансирования. В настоящее время предприятиям потенциально доступно множество разно- образных источников финансирования, это и собственные накопления в виде амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, и разнообразные формы заемного капитала.
На современном этапе развития экономической теории понятие капитала рассматривается по трем различным направлениям: финансов, бухгалтерского учета и экономики в целом. С позиции финансов капитал предприятия неразрывно связан с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов субъектами хозяйствования. Капитал – это финансовые ресурсы субъектов хозяйствования в материальной, нематериальной и денежной формах, предназначенные для получения дохода от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности.
Наиболее распространенные понятие структуры капитала в экономической науке – это соотношение собственного и заемного капитала. При этом собственный капитал выступает как общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и инвестируемых им в свои чистые активы, а заемный капитал характеризует средства, привлекаемые на возвратной, платной и срочной основе для финансирования хозяйственной деятельности.
Оптимизация структуры капитала – это непрерывный процесс адаптации предприятия к изменениям во внешней и внутренней среде под влиянием различных экономических ситуаций.
Оптимальная структура капитала – это такое соотношение использования собственных и заемных средств предприятия, при котором максимальная рыночная стоимость предприятия и соответственно, минимальная стоимость используемого капитала.
Понятие «оптимальная структура капитала» можно интерпретировать как структуру, при которой при прочих равных условиях образуется максимально эффективная корреляция между рентабельностью собственного капитала строительного предприятия и степенью его финансовой устойчивости и ликвидности.
По титулу собственности капитал предприятия делится на собственный и заемный:
– собственный капитал предприятия: уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей); собственные акции, выкупленные у акционеров; переоценка внеоборотных активов; добавочный капитал; резервный капитал; нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления;
– заемный капитал: долгосрочные кредиты банков; долгосрочные заемные средства; краткосрочные кредиты банков; краткосрочные заемные средства; кредиторская задолженность за товары, работы, услуги, по полученным авансам, по расчетам с бюджетом, по расчетам с внебюджетными фондами, по страхованию, по оплате труда, с участниками, по внутренним расчетам; прочие привлеченные средства.
Процесс управления капиталом состоит из: анализа существующей структуры капитала компании, определения необходимости использования внешних источников финансирования, а также расчета стоимости всех источников капитала. На основании анализа делаются выводы об оптимальности структуры капитала и предлагаются дальнейшие действия для достижения целевых показателей, выстраиваемых в ходе разработки финансовой стратегии.
Единого подхода для определения оптимального соотношения собственных и заемных источников капитала не существует. Рассмотрим систему управления и оптимизации структуры капитала с помощью информации в таблице 2.
Таблица 2 – Система управления и оптимизации структуры капитала
Система управления структурой капитала Система оптимизации структуры капитала
Формирование капитала в соотношениях Формирование капитала в оптимально заданных соотношениях
Оптимизация структуры капитала фирмы продолжает вызывать бурные научные дискуссии и представлять непреходящий интерес для финансовых менеджеров фирм. Способ финансирования конкретной фирмы оказывает существенное влияние на ее финансовое состояние и достижение стратегической цели финансового менеджмента – максимизацию рыночной стоимости фирмы. Оптимизация структуры капитала фирмы имеет исключительную важность при дисконтировании ее будущих денежных потоков на основе величины средневзвешенной стоимости капитала фирмы или при оценке экономической эффективности инвестиций методом внутренней нормы доходности.
ПАО «НК «Роснефть» по оптимизации источников финансовых средств можно дать следующие рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности:
1. ПАО «НК «Роснефть» необходимо формировать резерв материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Размер отдельных элементов оборотных активов (сырье, материалы, готовая продукция, денежные средства) должен устанавливаться в процессе планирования.
2. Введение внутреннего страхования, которое включает формирование резервного капитала, с целью дальнейшего использования накопленных денежных средств для компенсации финансовых потерь при наступлении неблагоприятных внутренних и внешних условиях.
3. ПАО «НК «Роснефть» должен обязательно получать от контрагентов гарантии того, что они готовы выполнять надлежащим образом свои обязательства. Необходимо разработать внутренний стандарт по обследованию контрагента на предмет платежеспособности и надежности. В конечном счете, от этого зависит возврат вложенных средств и получение прибыли предприятием.
4. Увеличение доли числа акционеров для привлечения собственного оборотного капитала. Кроме оптимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы за счет привлечения заемного капитала.
Таким образом, рассмотренной компании необходимо корректировать политику формирования источников финансирования капитала. Существует проблема дороговизны заемных средств, которая снижает рентабельность собственных средств, с другой стороны высокая стоимость собственного капитала повышает средневзвешенную стоимость всего капитала компании, что негативно сказывается на инвестиционной привлекательности компании. Решение данных проблем – поиск оптимальной структуры капитала компаний.
Подводя итог, необходимо сказать о том, что капитал – это основа функционирования компании. Соответственно, корректное и эффективное управление таким важным показателем является двигателем стабильного роста компании, ее развития и достижения поставленных стратегических целей. Управление капиталом – это каркас финансовой стратегии компании.
Целью работы является анализ формирования капитала.

Что думаете про курсовую?

Поставьте оценку!