Финансирование операционной деятельности корпораций

Цель курсовой работы – исследовать и оптимизировать процесс финансирования операционной деятельности ПАО «СЗФ».

Актуальным вопросом является выбор оптимального источника финансирования операционной деятельности. Соотношение собственного и заемного капитала имеет важное значение для любого предприятия, руководство которого имеет возможность осуществить выбор в пользу одного из вариантов финансирования предлагаемого современными финансовыми организациями.
Оптимальная структура капитала – это комбинация источников финансирования, с помощью которой максимизируется рыночная стоимость корпорации и повышается ее инвестиционная привлекательность для инвесторов.
Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов корпораций. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью получения большей прибыли. В связи с этим управление собственными и привлеченными ресурсами, определение их стоимости и рациональной структуры капитала корпорации являются одной из важнейших функций финансового менеджмента.
Грамотное управление собственными и привлеченными ресурсами при финансировании операционной деятельности – основная цель любой корпорации.
Современные корпорации сталкиваются с проблемами определения достаточности собственного и заемного капитала для осуществления операционной деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех корпораций остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала и наличие потребности в привлеченных ресурсах.
Таким образом, при определении источников финансирования операционной деятельности корпорации самыми важными являются следующие источники: заемные средства, включающие облигационные займы и долгосрочные ссуды; собственные средства, включающие привилегированные акции, обыкновенные акции и нераспределенную прибыль.

Операционная деятельность – это деятельность, связанная с преобразованием ресурсов в готовый продукт, предназначенный для продажи (продукцию, товары, работы и услуги). Операционная деятельность, как правило, является наиболее затратной в сравнении с инвестиционной и финансовой деятельностью, но при этом доходы от операционной деятельности являются основным видом в структуре доходов корпорации
Основными способами финансирования операционной деятельности корпорации являются: самофинансирование, финансирование через рынок капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование, взаимное финансирование. Каждый из данных способов имеет свои достоинства и недостатки.
Следует отметить, что каждая компания использует данные источники параллельно (одновременно), распределяя наиболее оптимальным способом их доли в общей сумме финансовых ресурсов. Поэтому немало важное значение играет эффективное управление источниками финансирования операционной деятельности корпорации.
По результатам проведенного анализа структуры и динамки оборотных активов можно сделать вывод о повышении ликвидности и платежеспособности АО «Янтарьэнерго» в 2016 году, а также о появлении долгосрочных источников финансирования текущих активов, т.к. коэффициент маневренности принимает в 2016 году положительное значение.
Выручка АО «Янтарьэнерго» выросла на 21%, а себестоимость на 4,3%. В результате превышающих темпов прироста выручки относительно себестоимости прибыль от продаж выросла на 133,9% и составила в 2016 году 1324736 тыс. руб., что привело к значительному приросту рентабельности. Рентабельность продаж выросла на 93,4% и составила в 2016 году 24,9%. Рентабельность оборотных активов также увеличилась на 55,6% и составила в 2016 году 40%.
Оборачиваемость активов снизилась на 19,5% в результате превышающих темпов роста активов по сравнению с темпами роста выручки.
В соответствии с требованиями финансовой политики АО «Янтарьэнерго» находится в идеальной зоне, т.к. при незначительном сокращении оборачиваемости активов рентабельность продаж и рентабельность активов увеличились более значительно.
Для финансирования оборотных активов АО «Янтарьэнерго» в основном использует товарный кредит и долгосрочные банковские кредиты, т.к. у предприятия значительная доля внеоборотных активов в структуре баланса.
В анализируемом периоде АО «Янтарьэнерго» проводило агрессивную финансовую политику, которая обладает повышенными рисками для корпорации. Однако результатом такой политики стал существенный рост прибыли и рентабельности продаж и оборотных активов.
Также у предприятия в 2016 году сумма оборотных активов превысила сумму товарных кредитов и всех краткосрочных обязательств, что говорит о переходе АО «Янтарьэнерго» к умеренной финансовой политике.
Рассмотренные нами направления совершенствования политики финансирования операционной деятельности АО «Янтарьэнерго» и изменения структуры производства будут давать значительный экономический эффект, выражающийся в увеличении выручки и прибыли, сокращении себестоимости, ускорении оборачиваемости и росте рентабельности компании.