16. Дивиденды и проценты | Пример курсовой работы

16. Дивиденды и проценты

Целью данной курсовой работы является оценка стоимости и доходности ценных бумаг для составления оптимального портфеля ценных бумаг, создание принципиально индивидуального подхода к этой проблеме, обоснование предложенного подхода и сравнение с альтернативными показателями показателей портфеля ценных бумаг.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2012 году увеличился к уровню начала 2011 года на 29,86%, а в 2012 году практически не изменился. В начале 2013 г. в стоимости имущества собственного капитала и дебиторской задолженности было 67%. Кредиторская задолженность в сумме заемных средств от 67 до 90%. Основные коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости) в динамике наглядно представим на рисунке 4.

s
Рис. 4. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости


1.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Нева»

Проанализируем ликвидность ООО «Нева».
Платежеспособностью или ликвидностью принято называть способность предприятия отвечать по своим краткосрочным финансовым обязательствам (текущим пассивам). Срок погашения таких обязательств не превышает одного года. Если же речь идет о способности выполнения долгосрочных финансовых обязательств, то следует использовать понятие финансовой устойчивости предприятия.
Для оценки платежеспособности используется информация, характеризующая общую величину и структуру оборотных (= текущих) активов и краткосрочных обязательств (= текущих пассивов).
Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы.
В курсовой работе произведено определение стоимости и доходности ценных бумаг, послужившее формированию данного оптимального портфеля ООО «Капитал Групп». Процесс формирования и оптимизации включал в себя следующие этапы:
Исследован теоретический материал ценным бумагам. Рассмотрены основные ценные бумаги (акции и облигации, особенно государственные), так как именно они в последствии были включены в портфель.
Проведено исследование роли организаций на рынке ценных бумаг. Рассмотрен порядок работы по покупке-продаже ценных бумаг с практической точки зрения, то есть конкретный механизм осуществления сделок.
Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
Анализ исследуемого предприятия показал, что финансовое состояние ООО «Капитал Групп» – устойчивое, а деятельность – успешная.
Оборотный капитал предприятия увеличивается, при этом значительную долю оборотных активов ООО «Капитал Групп» занимают краткосрочные финансовые вложения, что характерно для предприятия, оказывающего посреднические услуги на фондовом рынке.
Наибольшую долю в формировании ресурсов предприятия занимает краткосрочный заемный капитал. При этом наблюдает устойчивая тенденция к росту собственного капитала: в 2007 году собственный капитал предприятия вырос на 78,51%, а в 2008 году – еще на 21,32%. Данное обстоятельство обусловлено ростом нераспределенной прибыли предприятия, что является благоприятным фактом.
Чистая прибыль на предприятии также постепенно увеличивается: в 2007 году она выросла на 85,52%, в 2008 году чистая прибыль увеличилась на 464тысячи рублей (на 22,35%) и составила 2540 тысячи рублей.
Таким образом, в настоящий момент у предприятия имеется свободный капитал (в размере 2500 тыс. руб.), который можно использовать для формирования инвестиционного портфеля.
При анализе котировок 33 акций эмитентов за последний год были рассчитаны показатели средней доходности и риска (стандартного отклонения). Потом с учетом ковариации и корреляции показателей доходности были сформированы три вида портфелей: максимизирующий доходность, минимизирующий риск и портфель «риск-доходность». При оценке эффективности каждого из портфелей в качестве оптимального был признан портфель доходность-риск. На заключительном этапе формирования портфеля был сформирован портфель облигаций и рассчитана его доходность и риск.
Оптимальный инвестиционный портфель ООО «Капитал Групп» состоит из ценных бумаг следующих эмитентов:
акций Газпром (АО, 1-О) – 12% или 300 тыс. руб., ЛУКойл НК (АО, 1-О) – 9,75% или 243,75 тыс. руб., Норильский никель ГМК (АО, 5) – 9,75% или 243,75 тыс. руб, РАО ЕЭС (АО, 1-О) – 7,5% или 187,5 тыс. руб.), Сбербанк России (АО, 1) – 7,5% или 187,5 тыс. руб. Сургутнефтегаз (АО, 1-О) – 6,75% или 168,75 тыс. руб., Ростелеком (АО, 1-О) – 3,75% или 93,75 тыс. руб., Татнефть (АО, 3) – 3,75% или 93,75 тыс. руб., Северсталь (АО, 2) – 3% или 75 тыс. руб., Сибирьтелеком (АО, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб., Сибнефть (Газпромнефть АО, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб., Сургутнефтегаз (АП, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб., Автоваз (АО, 3) – 1,5% или 37,5 тыс. руб., Сбербанк России (АП, 1) – 1,5% или 37,5 тыс. руб., МТС (АО, 1) – 0,75% или 18,75 тыс. руб.;
облигаций: Московская область, Правительство, 4 – 10% или 250 тыс. руб., Нижегородская область, Администрация, 2 – 7,5% или 187,5 тыс. руб., Вимм-Билль-Данн Продукты Питания, 2 – 3% или 75 тыс. руб., Инком-Лада, 2 – 2,5% или 62,5 тыс. руб. Вагонмаш, 1 – 2% или 50 тыс. руб.
Эффективность сформированного портфеля характеризуется доходностью 1,5775% в неделю при риске (стандартном отклонении) равном 2,6075%.При управлении инвестиционным портфелем ООО «Капитал Групп» планирует придерживаться стратегии с пассивным управлением.
В заключении можно сказать следующее. Инвестирование, т.е. вложение денег в качестве капитала, во многом напоминает игру в рулетку. Подобно рулетке, инвесторы делают свои «ставки», определяя те или иные объекты инвестирования своих средств. Размер выигрыша по «ставкам» зависит от многих обстоятельств, важнейшим из которых является сама вероятность выигрыша. Чем ниже эта вероятность, тем труднее выиграть, но тем весомее будет удача. Таким образом, вероятность успеха выступает характеристикой рискованности проводимой операции, а большая отдача на вложенный капитал есть своего рода плата за риск, за пониженные шансы на выигрыш.
Целью данной курсовой работы является оценка стоимости и доходности ценных бумаг для составления оптимального портфеля ценных бумаг, создание принципиально индивидуального подхода к этой проблеме, обоснование предложенного подхода и сравнение с альтернативными показателями показателей портфеля ценных бумаг.

Что думаете про курсовую?

Поставьте оценку!